17:资金费用

 

什么是资金费用:

传统期货合约到交割期前,因为价格可能会与现货的价格有偏离,而这个价差就是我们常说的基差,期货合约接近到期日的时候,这个基差会趋近于零。

而永续合约是没有结算与交割日期怎么解决这个问题呢?BiKi的永续合约采取的资金费用机制,就是用来缩小这个基差并使得最新的交易价格与现货价格保持基本锚定。

 

划重点:

1.资金费用是BiKi用于确保最新交易价格与现货价格基本锚定的核心机制
2.它不是交易手续费,不由平台收取,是用户之间互相收取

 

资金费用如何收取、计算:资金费用=资金费率*仓位价值

 

首先,资金费率的关键因素有2个,分别是利率和溢价指数,其中利率取决于基础货币、计价货币本身的借贷利率。
利率(I) = (计价利率指数 – 基础利率指数)/资金费率间隔

 

有时,永续掉期合约的价格相较于标记价格会有明显的溢价或者这家,在这样的情况下,溢价指数将用户提高或者降低下一个资金费率,使其复核目前掉期合约交易的水平。
溢价指数(P) =( Max(0,深度加权买价-标记价格) – Max(0,标记价格-深度加权卖价) )/ 现货价格 + 标记价格的合理基差

 

BiKi的资金费用将在以下几个时间点进行交换
利率(I) = (计价利率指数 – 基础利率

 

在以下时间点多空双方将会交换资金费率进行支付:

新加坡时间 04:00 AM (UTC 20:00)
新加坡时间 12:00 AM (UTC 04:00)
新加坡时间 20:00 AM (UTC 12:00)

* UTC时间指国际协调时间
* 中文用户(东八区)参考新加坡时间即可

 

1分钟教会你怎么正确的计算资金费用:

让我们再一起回顾一下计算公式:
资金费用 = 资金费率 × 仓位价值
仓位价值 = 合约数量 / 标记价格

 

现在举例:

大饼同学持有10000张BTCUSD的合约多单(单张合约价值1USD),而此时资金费用的时间戳标记价格是8000USD,当前的资金费率是0.02%

先算仓位价值
大饼同学的仓位价值 = 10000/8000 = 1.25 BTC

再算资金费用
大饼同学的资金费用 = 1.25 BTC × 0.02% = 0.00025 BTC

这个时候,由于资金费率为正(0.02%),多仓需要支付资金费用给空仓,大饼同学作为多仓用户,将支持这0.00025BTC给持有相同数量的空仓用户。

需要注意的是,当大饼同学在资金费用结算的时间点之前平仓,则不需要支付任何的资金费用,如果您在这几个时间点内没有持仓则不需要支付资金费用。

 

如何查看资金费率:(功能位置:K线上方信息栏内)

 

资金费用的限额:

BiKi永续合约对资金费用进行了封顶限额,这样可确保您可以使用最高杠杆,为此我们设置了如下2个限制:

1.资金费率上限 = (起始保证金率-维持保证金率) × 75%

举例:如果起始保证金率为1%、维持保证金率为0.5%,
则最大的资金费率=(1%-0.5%)× 75% = 0.375%

2.资金费率在资金间隔区间不得变化大于维持保证金率的76%,即|F1-F2| ≤ 维持保证金率 × 75% ,F1、F2是连续两个资金费率

 

平台是否从资金费用中获利?

如您理解,BiKi不会从资金费用中获得任何的收益。它是直接在多仓与空仓之间进行交换支付的,这个机制核心目标是为了维持8个小时买方与卖方的平衡,同时使得BiKi的交易价格不会与现货指数产生太大的偏差,这是保障用户交易体验与权益的重要机制。

 

 

Notice:

BiKi建议您,花费一些时间去学习合约的基本原理与逻辑,对一个投资产品的客观理解将有助于您成为一名专业的投资者,这将是您的专业性和抗风险能力的起点。

 

编辑:BiKi交易学院

更新:交易公开课合约小组

 

 

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